אדמה משוגעת: כך השפיע הנגיד סטנלי פישר על נסיקת מחירי הנדל"ן

חושש ממיתון סטייל ארצות הברית ב-2008, אבל יוצר אפקט בועה שמונע מזוגות צעירים לקנות דירה. מטיף להגדיל את כמות הדירות, אבל מבקש משר השיכון לעצור את הבנייה כדי לא לפגוע בבנקים. החלק השני בסדרת הכתבות על משבר הנדל"ן: פרופסור סטנלי, ומיסטר פישר

סטנלי פישר נחשב, במהלך כהונתו הארוכה כנגיד בנק ישראל, לדמות פופולרית במיוחד בכלכלה הישראלית. מבוגר אחראי. רק שמבעד לפופולריות הזו, מסתתרת גם תרומה משמעותית לתופעה שמכבידה בעיקר על זוגות צעירים בישראל: מחירי הדיור הבלתי אפשריים, והמגבלות המחייבות אותם לגייס הון ראשוני - כזה הנמצא, במקרים רבים, הרחק מהישג ידם.

 

במארס 2009, הוריד פישר את הריבית לשיעורים אפסיים. הכוונה היתה טובה - לאפשר הלוואות זולות, כדי להציל את המשק. רק שהישראלים ראו את הבנקים כפחות אטרקטיביים, והגיבו ברכישת דירות נוספות במקום תוכנית חיסכון. מי כמו פישר הבין שהביקוש לנדל"ן יקפוץ בכל הארץ, גם כאשר הבועה מתנפחת - על חשבונו של דור חסר נכסים.

 

>> לכתבות נוספות בסדרה "אדמה משוגעת"
פרק 1: מדיניות, לא טעות | פרק 3: לכו לפריפריה! | פרק 4: בונים והורסים

 

"אמרנו לו שהוא לא יכול להוריד את הריבית מתחת לרף מסוים. הוא לא הבין, הוא זלזל בכך", אומר פרופ' ירון זליכה, לשעבר החשב הכללי במשרד האוצר. פישר חשש שישראל תיקלע למשבר כלכלי, דומה לזה שפקד את הכלכלה האמריקנית ב-2008.

 

רק שצעדי המנע יצרו תגובה מוגזמת לצד השני, ואפילו היורשת של פישר, קרנית פלוג, ייחסה חלק גדול מהעלייה במחירי הדיור להורדת הריבית. "זו טעות מוחלטת בדיאגנוזה", פוסק בנחרצות קודמו של פישר על כס הנגיד, ד"ר דוד קליין, "כאן זה לא אמריקה".

 

כאן מתפצל הנגיד לשעבר - אם תרצו - לפרופ' סטנלי ומיסטר פישר. יד אחת מגיעה לוועדת הכספים ומטיפה להגדלת ההיצע; יד שנייה נפגשת עם שר הבינוי והשיכון ומבקשת ממנו להפסיק לבנות. "הוא אמר לי 'אתה מתחיל להגזים עם השיווקים שלך", משחזר שר השיכון לשעבר, אריאל אטיאס. "הוא אמר 'המחירים יירדו, וזה מסכן את הבנקים'. אמרתי לו 'אני מכבד אותך, אבל אני כאן לא בשביל הבנקים אלא בשביל זוגות צעירים. הגענו לשיא של התחלות בנייה, עכשיו להגיד לנו להפסיק? מה הם הבנקים מול האזרחים?".

 

מבנק ישראל נמסר בתגובה: "המדיניות המוניטרית שהנהגנו עם פרוץ המשבר העולמי ואחריו הוכיחה את עצמה, ומנעה משבר כלכלי בישראל שעלול היה לבוא לידי ביטוי במיתון חמור, קריסת הייצוא, עלייה באבטלה ופגיעה חדה בציבור הרחב. על רקע מציאות כלכלית גלובלית קשה ביותר, בנק ישראל בחר במדיניות שהדגישה את עידוד התעסוקה לטובת כלל אזרחי המדינה, ובמקביל נקט בצעדים שנועדו להפחית את הסיכונים הגלומים במשכנתאות, כדי להגן על יציבות המשק הישראלי ובראש ובראשונה על ציבור הלווים. לאורך השנים האחרונות, וגם בימים אלה מצביע בנק ישראל על הצורך הדחוף בהגדלת היצע הדיור ומלאי הדירות במשק".